Dell koupil Dell a stáhl se z burzy

Cena transakce, na základě které přejde Dell do soukromého vlastnictví a stáhne se z burzy, byla dohodnuta na 24,4 miliardy USD (zhruba 460 miliard Kč), což odpovídá ceně 13,65 USD za akcii. Jde o největší manažerské převzetí od vypuknutí ekonomické krize v roce 2007. Dell se z veřejných trhů stáhne po 24 letech.

Ústřední osobou ve společnosti bude i nadále její zakladatel Michael Dell, který do firmy vloží kapitál prostřednictvím své společnosti MSD Capital. Na financování transakce, která proběhne z velké části na úvěr (jak je u tzv. manažerského převzetí běžné), se budou ale podílet i společnosti Silver Lake Partners (soukromá společnost), Microsoft (poskytne dvě miliardy USD; Dell je jedním z jeho největších partnerů) a finanční instituce BofA Merrill Lynch, Barclays, Credit Suisse a RBC Capital Markets.

Michaell Dell se k transakci vyjádřil takto: „Věřím, že touto transakcí se pro Dell, jeho partnery i zákazníky otevírá nová kapitola. Zatímco současným akcionářům nabídneme za jejich podíly adekvátní náhradu, budeme dále naplňovat náš dlouhodobý plán a nabídneme našim zákazníkům nejlepší řešení ve své třídě. V posledních čtyřech letech jsme v naplňování naší strategie učinili značný pokrok, stále ale potřebujeme hodně času, trpělivosti a investic. Věřím, že ve spolupráci se Silver Lake se nám dostane všeho potřebného k naplnění naší vize. Jsem odhodlán jít touto cestou, a proto neváhám ve spolupráci se Silver Lake Partners do společnosti vložit i velkou část svého vlastního kapitálu. Zavázali jsme se poskytovat bezkonkurenční služby a v tom hodláme pokračovat.“

Změna ve vlastnictví má Dellu přinést lepší možnosti ovlivňovat dění ve společnosti a její budoucí směřování, aniž by bylo nutné věnovat tolik času a energie vyjednávání s akcionáři. Výsledkem by měly být kvalitnější a modernější produkty a služby, které budou odpovídat současným požadavkům náročných zákazníků.

Dalším z důvodů, proč se Michaell Dell a investoři rozhodli ke stažení společnosti z burzy, jsou její stále horší ekonomické výsledky. Jen za rok 2012 klesla hodnota akcií o více než 30 %. Na konci roku 2012 se akcie obchodovaly za 10,14 USD. V poslední době, kdy se začalo spekulovat o manažerském převzetí společnosti, šla hodnota akcií nahoru až na konečnou cenu 13,65 USD, za kterou budou akcie odkoupeny.

Alex Mandl, předseda představenstva společnosti Dell, dodal: „Zvláštní komise a její poradci zvolili disciplinovaný a nezávislý způsob převodu, který akcionářům zajistí nejlepší podmínky. Důležité je, že tento způsob převodu majetku poskytuje prostor pro nabídky, které by byly pro akcionáře výhodnější, než nabídka ze strany pana Della a společnosti Silver Lake.“

Společnost ve svém prohlášení slibuje, že celá transakce proběhne co nejplynuleji je možné a že se aktuální dění ve společnosti žádným způsobem nedotkne jejích obchodních partnerů ani zákazníků.

Zástupci Dellu, jeho zaměstnanci, partneři i řada analytiků hodnotí krok směrem ke stažení z burzy kladně, protože to společnosti může přinést řadu výhod. Na druhou stranu se najdou i opačné názory, které tvrdí, že zejména kvůli zadlužení společnosti, které vznikne při převzetí do soukromého vlastnictví, to bude mít společnost v budoucnu hodně složité a bude muset omezit investice a některé své další aktivity. S tímto názorem se ztotožnila i konkurenční společnost Hewlett-Packard, která zde vidí příležitost k získání nových zákazníků.

Očekává se, že celá záležitost bude pro Dell uzavřena před koncem druhého čtvrtletí jeho fiskálního roku 2014.

O vyjádření jsme požádali také zástupce tuzemské pobočky, která nás prostřednictvím Stanislava Hájka informovala o tom, že pro českou ani slovenskou republiku se v tuto chvíli nic nemění.